Deutschland · 16 Länder

Deal Origination in Deutschland

Bis 2030 stehen rund 186.000 Familienunternehmen zur Übergabe an. Das Beteiligungskapital liegt oft woanders. Ich suche dort, wo die Firmen sind.

von Nick HerbigAktualisiert am

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Übergaben 2026 bis 2030IfM Bonn 37
186.000
Firmen mit 50 bis 249 BeschäftigtenUnternehmensregister 2024
84.701
Beteiligungskapital 2025, vorläufigBVK, Stand März 2026
15,7 Mrd. €

Nordrhein-Westfalen, Bayern und Baden-Württemberg tragen zusammen 53 % der Übergaben.

IfM Bonn 37, Übergaben 2026 bis 2030 Jeder Punkt steht für 0,54 % der Summe.

I · Regionen

Regionale M&A-Hotspots in Deutschland

Einen Hotspot gibt es nicht. Wer die 16 Länder nach vier Maßstäben sortiert, bekommt vier verschiedene Reihenfolgen.

ÜbergabenFirmenKapitalDeals5515Baden-WürttembergBaden-WürttembergBayernBayernBerlinBerlinBrandenburgBrandenburgBremenBremenHamburgHamburgHessenHessenMecklenb.-Vorp.Mecklenb.-Vorp.NiedersachsenNiedersachsenNordrhein-WestfalenNordrhein-WestfalenRheinland-PfalzRheinland-PfalzSaarlandSaarlandSachsenSachsenSachsen-AnhaltSachsen-AnhaltSchleswig-HolsteinSchleswig-HolsteinThüringenThüringen

Hessen

Platz 5 bei den Übergaben, Platz 1 beim Kapital. Einzelne Großdeals prägen diesen Wert.

Übergaben 2026 bis 2030
13.600Platz 5
Je 1.000 Unternehmen
51
Firmen mit 50 bis 249 Beschäftigten
6.412Platz 5
Kapital 2025
4.443 Mio. €Platz 1
Deals im Radar
12Platz 5

Stärkster Wirtschaftsabschnitt gegen den Bundesschnitt: Finanzen und Versicherungen, 2,17-fach.

IfM Bonn 37 · Unternehmensregister 2024 · BVK 2025, vorläufig · Deal-Radar KW 41 bis 45/2026 · VGR der Länder. Gleichstand nach Alphabet.

II · Nachfolge

Die Nachfolgewelle: Deutschlands größte M&A-Chance

Die Welle ist groß, der Teil, der einen Investor interessiert, deutlich kleiner. Das Feld zeigt beides im selben Maßstab.

186.500in fünf Jahren. Die meisten Firmen sind klein.

1 Punkt = 100 Übergaben 2026 bis 2030. Lage im Feld ohne Bedeutung. Quelle: IfM Bonn 37, Abb. 4, Klassen summiert.

57 %

der Inhaber sind 55 oder älter

26 %

der Nachfolgeplaner haben jemanden gefunden

42 %

erwägen den Verkauf an Externe, Mehrfachnennung

Pläne bis Ende 2029

545.000Nachfolge569.000Stilllegung

Erstmals planen mehr Mittelständler die Stilllegung als die Nachfolge. Kleinstbetriebe sind eingerechnet, deshalb ist das eine andere Messung als das Feld oben und keine Teilmenge davon.

KfW Fokus 526 · Mehr zur Unternehmensnachfolge

III · Struktur

Was in Deutschland öffentlich ist

Jede GmbH und jede GmbH & Co. KG muss ihren Jahresabschluss offenlegen, spätestens ein Jahr nach dem Stichtag. Wie viel darin steht, hängt von der Größe ab. Im Mittelstand fehlt oft genau die Zahl, nach der alle suchen.

Nur die Bilanz, und die darf hinterlegt bleiben. Einsicht gibt es dann nur auf Antrag.

Handelsregister
Einsicht für jeden, seit August 2022 kostenfrei.
Transparenzregister
Nur mit berechtigtem Interesse, seit dem EuGH-Urteil von 2022.
Personengesellschaften
Mit einer natürlichen Person als Vollhafter gelten diese Regeln nicht.

§§ 264a, 267, 267a, 276, 325 bis 327 HGB. Maßgeblich sind zwei von drei Merkmalen: Bilanzsumme, Umsatz, Beschäftigte. Die Erleichterungen sind Wahlrechte. Kein Rechtsrat.

IV · Ablauf

Systematische Deal Origination im deutschen Mittelstand

Schematisch. Die Punkte zeigen die Logik, keine echten Firmen und keine Quoten. Die Bausteine stehen unter Buy-Side-Leistungen.

V · Recht

Regulatorische Rahmenbedingungen

Bei den meisten Deals im Mittelstand greift die Fusionskontrolle nicht. Bei Add-ons einer großen Gruppe schon früher, als viele denken, denn die Umsätze der Gruppe zählen mit. Probieren Sie es aus.

Zusammen weltweit über 500 Mio. €
Einer im Inland über 50 Mio. €
Ein anderer im Inland über 17,5 Mio. €

Anmeldung beim Bundeskartellamt.

Alle drei Schranken sind offen. Sie gelten nur gemeinsam.

Investitionsprüfung
Erwerber von außerhalb der EU und EFTA können ab 25 % geprüft werden, in sensiblen Bereichen ab 10 oder 20 %. Zuständig ist das BMWE.
Rechtsform
1,64 Mio. GmbH stehen im Register. Der Anteilskauf läuft notariell, Verschmelzung und Spaltung regelt das Umwandlungsgesetz.
Steuer
Share Deal oder Asset Deal entscheidet viel. Natürliche Personen versteuern im Teileinkünfteverfahren 60 % des Gewinns, Holdings stellen nach § 8b KStG weitgehend frei.

§ 35 GWB, Art. 1 FKVO, §§ 55 ff. AWV, Stand 06.11.2026. Vereinfacht: rechnet den Käuferumsatz voll als Inlandsumsatz und lässt § 35 Abs. 1a GWB und Art. 1 Abs. 3 FKVO aus. Der Entwurf der Novelle ist noch kein Recht. Kein Rechtsrat.

Häufig gestellte Fragen

Quellen dieser Seite

Was versteht man unter Deal Origination in Deutschland?

Deal Origination heißt, Übernahmekandidaten systematisch zu finden und anzusprechen, bevor sie in einen Verkaufsprozess gehen. In Deutschland betrifft das vor allem den Mittelstand: 84.701 Firmen haben 50 bis 249 Beschäftigte, und 88 % der privaten Unternehmen sind familienkontrolliert. Ein Investor bekommt so Gespräche, die nirgends ausgeschrieben sind.

Wie viele Unternehmensnachfolgen stehen in Deutschland an?

Laut KfW streben bis Ende 2029 rund 545.000 Mittelständler eine Nachfolge an, Kleinstbetriebe eingerechnet. Das IfM Bonn rechnet für 2026 bis 2030 mit rund 186.000 Übergaben von Familienunternehmen, deren Gewinn eine Übernahme rechtfertigt. Beide messen Verschiedenes. Von den Übergaben des IfM erreichen rund 49.900 mindestens 2 Mio. € Umsatz und rund 20.100 mindestens 5 Mio. €.

Welche Regionen in Deutschland sind für M&A besonders relevant?

Das hängt vom Maßstab ab. Die meisten Übergaben stehen in Nordrhein-Westfalen (38.300), Bayern (34.500) und Baden-Württemberg (26.200) an. Die höchste Dichte hat Niedersachsen mit 61 je 1.000 Unternehmen. Beim Beteiligungskapital lagen 2025 Hessen, Baden-Württemberg und Bayern vorn, wobei einzelne Großdeals diese Werte prägen.

Was ist der Unterschied zwischen On-Market und Off-Market Deals?

On-Market bietet ein Berater die Firma mehreren Interessenten an, oft im Bieterverfahren. Off-Market spricht ein Käufer oder sein Vertreter den Inhaber direkt an, bevor es einen Prozess gibt. Das bringt weniger Wettbewerb, mehr Zeit und oft die bessere Passung. Eine verlässliche Zahl zum Off-Market-Anteil im deutschen Mittelstand gibt es nicht.

Welche regulatorischen Besonderheiten gelten bei M&A in Deutschland?

Das Bundeskartellamt prüft, wenn die Beteiligten zusammen weltweit über 500 Mio. € umsetzen, einer im Inland über 50 Mio. € und ein anderer über 17,5 Mio. €. Alle drei Schwellen müssen erfüllt sein, ein Entwurf will sie anheben. Die EU-Fusionskontrolle greift erst ab 5 Mrd. € weltweit und je 250 Mio. € in der EU. Erwerber von außerhalb der EU und EFTA können zusätzlich vom BMWE geprüft werden, grundsätzlich ab 25 %. Beim Kauf von GmbH-Anteilen ist der Notar Pflicht.

Weiterführende Inhalte

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