Unternehmen bewerten: 5 Methoden mit Rechenbeispielen

Das hängt vom Anlass und vom Umfang ab, einheitliche Preise gibt es nicht. Eine erste Einordnung über Multiples ist deutlich günstiger als ein Gutachten eines Wirtschaftsprüfers, das Jahresabschlüsse, Planung und Bereinigungen einzeln prüft. Lassen Sie sich vorher ein Angebot mit Stundensatz und Umfang geben. Für die erste Orientierung gibt es meinen kostenlosen Unternehmenswert-Rechner.

Eine Einordnung über Multiples geht schnell, wenn die Zahlen vorliegen. Ein Gutachten dauert länger, weil Jahresabschlüsse analysiert, Erträge bereinigt und die Planung geprüft werden. Am meisten Zeit kostet meist eine Unternehmensplanung, die erst noch erstellt werden muss.

Als erste Orientierung ja. Mein kostenloser Unternehmenswert-Rechner gibt Ihnen eine Spanne auf Basis branchenüblicher Multiples. Für einen Verkauf, einen Streit unter Gesellschaftern oder steuerliche Anlässe sollten Sie einen erfahrenen Berater oder Wirtschaftsprüfer hinzuziehen, weil dort jede Annahme belegt sein muss.

Für kleine und mittlere Unternehmen im DACH-Raum ist das EBITDA-Multiple meist der Startpunkt. Es ist transparent und schnell gerechnet. Allein sollte es nicht stehen, das Ertragswertverfahren ist die übliche Gegenprobe.

Der Unternehmenswert ist das Ergebnis einer Rechnung. Der Kaufpreis entsteht in der Verhandlung. Dort zählen die Zahl der Interessenten, mögliche Synergien des Käufers und die Struktur der Zahlung, etwa ein Earn-Out oder ein Verkäuferdarlehen. Wie man vom Wert zum Preis kommt, steht unter Kaufpreisermittlung.

Auch ohne Verkaufsabsicht lohnt sich eine Einordnung einmal im Jahr. Sie sehen, wie sich der Wert entwickelt, und sind vorbereitet, wenn überraschend ein Angebot kommt oder die Nachfolge ansteht. Wer verkaufen will, fängt am besten einige Jahre vorher an, gezielt am Wert zu arbeiten.

In der Regel die Jahresabschlüsse der letzten drei bis fünf Jahre mit Bilanz und GuV, aktuelle betriebswirtschaftliche Auswertungen, eine Aufstellung der Inhaberbezüge, Angaben zu nicht betriebsnotwendigem Vermögen, eine Übersicht der wichtigsten Kunden und Lieferanten, die Gesellschafterverträge und eine Planung für die nächsten drei bis fünf Jahre.

Das bereinigte EBITDA ist das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, ohne Einmaleffekte und inhaberbezogene Sonderposten. Das Inhabergehalt wird auf ein marktübliches Geschäftsführergehalt angepasst, in beide Richtungen. Einmalkosten wie Rechtsstreitigkeiten fallen heraus, private Kosten ebenso, Mieten an Gesellschafter werden auf Marktniveau gesetzt. Das bereinigte EBITDA ist die Basis jeder Multiple-Bewertung.

Die Branche bestimmt das Multiple. Software und IT liegen laut DUB KMU-Multiples Q3/2026 je nach Größe bei 5,5x bis 10,6x EBITDA, Handwerk und Bau bei 3,7x bis 6,8x. Dahinter stehen Wachstum, Skalierbarkeit, Margen und Konjunkturabhängigkeit. Alle 20 Branchen nach Größenklasse stehen in meiner Übersicht der EBITDA-Multiples.

Ja. Der errechnete Wert ist ein Ausgangspunkt, kein Festpreis. Den Preis stützen mehrere Interessenten, eine belegte Planung, wenig Abhängigkeit von Ihnen als Inhaber und langfristige Kundenverträge.