Deutschland · Österreich · Schweiz

Deal Origination im DACH-Raum

Drei Märkte, drei Offenlegungen. Was das Register zeigt, entscheidet, wo die Suche anfängt.

von Nick HerbigAktualisiert am

Deal Flow aufbauen Märkte vergleichen

Wer die Firma ist und wer sie führt.

Deutschland

Register
Abruf kostenlos
Jahresabschluss
Öffentlich, kleinste Firmen nur hinterlegt
Eigentümer
Gesellschafterliste im Register

Österreich

Register
Teilauszug frei, Auszug 4,89 €
Jahresabschluss
Öffentlich, 1,52 € je Urkunde plus Zuschlag
Eigentümer
GmbH-Gesellschafter im Firmenbuch

Schweiz

Register
Zefix frei zugänglich
Jahresabschluss
Grundsätzlich nicht öffentlich
Eigentümer
GmbH im Register, AG nur im Aktienbuch

Hell heißt öffentlich, mittel teilweise oder gegen Gebühr, dunkel nicht öffentlich. Stand November 2026.

I · Der Vergleich

Auf dieselbe Zahl Firmen kommen in der Schweiz doppelt so viele Transaktionen.

Drei Märkte, ein Ansatz

Ein Punkt sind 1.000 Firmen mit 10 bis 249 Beschäftigten. Das Jahr 2025 läuft in 24 Sekunden durch, jede Transaktion trifft einen Punkt und färbt ihn dunkler.

Dezember 2025

Treffer sind zufällig verteilt und schematisch. Die Summen je Land stimmen.

Die Rechnung zählt Transaktionen jeder Größe und setzt sie ins Verhältnis zu den Firmen mit 10 bis 249 Beschäftigten. Sie vergleicht die Märkte, sie ist keine Quote dieses Segments und sagt nicht, dass man in der Schweiz leichter kauft.

DeutschlandÖsterreichSchweiz
KMU gesamtDeutschland:3,5 Mio.Österreich:604.100Schweiz:rund 630.000
BewertungsstandardDeutschland:IDW S 1Österreich:KFS/BW 1Schweiz:kein verbindlicher Standard
UnternehmenssteuerDeutschland:rund 30 %, je nach GemeindeÖsterreich:23 %Schweiz:11,66 % bis 20,54 % je Kanton
SpracheDeutschland:DeutschÖsterreich:DeutschSchweiz:61 % Deutsch, 23 % Französisch, 8 % Italienisch
PE-VerbandDeutschland:BVKÖsterreich:invest.austriaSchweiz:SECA
Deal Origination Deutschland Unternehmensbewertung Österreich Unternehmensbewertung Schweiz

Firmen 2024: Destatis, Statistik Austria, BFS, Abgrenzungen weichen ab. Transaktionen 2025: PwC. Je 1.000 Firmen: eigene Rechnung. KMU Österreich: BMWET. Steuern Schweiz: KPMG 2026, Gesamtbelastung. Sprache: BFS, Mehrfachnennung möglich.

II · Was man sieht

Was jedes Land öffentlich zeigt

Dieselbe Firma sieht in jedem Register anders aus. Die Akte zeigt, was bei einer kleinen Kapitalgesellschaft ohne Gespräch sichtbar ist und was verdeckt bleibt.

In Deutschland und Österreich liegt eine erste Zahl oft schon vor dem Gespräch.

In der Schweiz kommt sie meist erst im Gespräch.

Musterfirma

Beispielwerte, keine echte Firma

GmbH Deutschland

Firma und Sitz
Musterfirma, Beispielstadtnicht öffentlichHandelsregister
Geschäftsführung
M. Musternicht öffentlichHandelsregister
Bilanz
Bilanzsumme 12,4 Mio.nicht öffentlichUnternehmensregister
Gewinn und Verlust
Ergebnis 1,8 Mio.nicht öffentlichkleine Firmen: nur Bilanz und Anhang
Eigentümer
M. Muster, 100 %nicht öffentlichGesellschafterliste
Kosten des Abrufs
kostenlos

4 / 5 öffentlich

Alles nebeneinander

FeldGmbH DeutschlandGmbH ÖsterreichGmbH SchweizAG Schweiz
Firma und SitzHandelsregisterFirmenbuchZefixZefix
GeschäftsführungHandelsregisterFirmenbuchHandelsregisterHandelsregister
BilanzUnternehmensregisterFirmenbuch, gegen Gebührnur Gläubiger mit Nachweisnur Gläubiger mit Nachweis
Gewinn und Verlustkleine Firmen: nur Bilanz und Anhangkleine Firmen: nur Bilanz und Anhangnicht öffentlichnicht öffentlich
EigentümerGesellschafterlisteFirmenbuchHandelsregisterAktienbuch der Firma
Kosten des AbrufskostenlosAuszug 4,89 €, Urkunde 1,52 €, plus Zuschlagfrei zugänglichfrei zugänglich

Rechtsstand November 2026. Größere Firmen legen in Deutschland und Österreich mehr offen. In Österreich sind ein Teilauszug und hochwertige Datensätze kostenlos. In der Schweiz gilt die Offenlegungspflicht für Firmen mit Anleihen oder kotierten Beteiligungspapieren.

III · Über die Grenze

Cross-Border Deal Origination

Sobald ein Kauf über die Grenze geht, ändern sich Form, Steuer, Prüfung und oft die Währung. Wählen Sie, wer kauft und wo.

Investor aus

Firma in

  • Form des Anteilskaufs

    Schriftform bei der GmbH (Art. 785 OR), Namenaktien grundsätzlich frei übertragbar

  • Steuer des Unternehmers

    Privater Kapitalgewinn grundsätzlich steuerfrei, Grenzen etwa bei der indirekten Teilliquidation

  • Unternehmenssteuer

    11,66 % bis 20,54 % Gesamtbelastung je Kanton

  • Investitionsprüfung

    Gesetz verabschiedet, Start voraussichtlich 2027, trifft staatlich kontrollierte Investoren

  • Währung

    Euro und Franken, der Kurs wirkt auf den Preis

Doppelbesteuerungsabkommen bestehen zwischen allen drei Ländern.

Dieselbe Firma, zehn Jahre später

Ein Kaufpreis von 10 Mio. Franken kostet in Euro heute deutlich mehr als 2015.

10 Mio. CHF in Euro, 2026

10,89 Mio. €

1 € = 0,9180 CHF

EZB-Referenzkurse, Jahresdurchschnitte, 2026 Tageskurs vom 05.11.2026. Umrechnung: eigene Rechnung.

Cross-Border-Investitionen in Deutschland

Für Deutschland gibt es die dichtesten Daten. Für Österreich und die Schweiz gibt es keine vergleichbare öffentliche Reihe.

KennzahlJahrWertQuelle
M&A ausländischer Investoren in Deutschland2025voraussichtlich 1.233 Deals, davon 51,8 % mit PEPwC, Stand 12/2025
Zufluss ausländischer Direktinvestitionen2025rund 86 Mrd. €IW Köln, 08/2026
Bestand ausländischer DirektinvestitionenEnde 20241.034 Mrd. €Deutsche Bundesbank
Globales M&A-Volumen2025rund 4,9 Bio. USDBain & Company

Die PwC-Angabe ist ein Wert vom Dezember 2025 vor Jahresschluss.

IV · Bewertung

EBITDA-Multiples im DACH-Vergleich

Für Österreich und die Schweiz gibt es keine öffentliche, wiederkehrende KMU-Reihe. Die Spannen sind deshalb meine Einordnung, keine Messung. Sie überlappen stark, ein fester Abschlag oder Aufschlag je Land lässt sich daraus nicht ableiten.

DeutschlandÖsterreichSchweiz
BrancheDeutschlandÖsterreichSchweiz
IT-Servicesde7-10xat6-8xch8-11x
Healthcare/Medtechde8-12xat7-10xch9-13x
Industrieservicesde5-7xat4-6xch5-8x
Gebäudetechnikde5-8xat5-7xch6-9x
Logistikde5-7xat4-6xch5-8x
Erneuerbare Energiende7-10xat6-9xch7-10x

Einordnung SourcingClub für den DACH-Lower-Mid-Market über alle Größenklassen, keine DUB-Werte. DUB veröffentlicht keine Werte für Österreich und die Schweiz. Referenz für Deutschland: DUB KMU-Multiples, Stand Q3/2026, nach Größenklasse im EBITDA-Multiples-Hub. Alle Angaben ohne Gewähr.

Vollständige Analyse aller 20 Branchen

V · Der Vorrat

Proprietäre Deals und Unternehmen im DACH-Raum identifizieren

Proprietäre Deals entstehen dort, wo inhabergeführte Firmen ohne strukturierten Verkaufsprozess den Besitzer wechseln. Der größte Anlass ist die Nachfolge. Jedes Land zählt sie anders, über andere Jahre und andere Firmen. Mehr zum Vorgehen steht unter proprietärer Deal Flow.

2020202520302035

545.000Deutschland, KfW

Mittelständler, die eine Nachfolge anstreben, auch Kleinstbetriebe und Soloselbstständige

186.000Deutschland, IfM Bonn

übergabereife, übernahmewürdige Familienunternehmen

51.500Österreich, WKO

KMU ohne Ein-Personen-Unternehmen

56.600Österreich, WKO

Arbeitgeberbetriebe vor einer möglichen Übergabe

Beginn nicht genannt

168.000Schweiz, UBS, CFB-HSG

KMU mit geplanter Eigentumsübergabe, Hochrechnung einer Umfrage

90.667Schweiz, Dun & Bradstreet

KMU, die eine Nachfolgeregelung brauchen

kein fester Zeitraum
heute

Diese Zahlen lassen sich nicht addieren. Zeitraum, Definition und Methode unterscheiden sich.

Österreich ist kleiner, die Schweiz bringt Franken und je nach Kanton andere Steuern mit. Wer in allen drei Ländern sucht, sollte die Bewertung vorher klären, etwa mit dem Unternehmenswert-Rechner oder den Seiten zur Bewertung in Österreich und der Schweiz. Aktuelle Prognosen stehen in der Nachfolge-Statistik DACH 2027.

VI · Der Weg

Systematische Target-Identifikation im DACH-Raum

Die Suche beginnt gemeinsam, läuft je Land getrennt und kommt für den Vergleich wieder zusammen.

Wie ich im Einzelnen suche, bespreche ich gerne im Gespräch.

  1. 01

    DACH-weites Screening

    Ich lege mit Ihnen die These fest und suche danach in allen drei Märkten gleichzeitig.

  2. 02

    Länderspezifische Recherche

    Register, Offenlegung und Quellen unterscheiden sich, deshalb arbeite ich je Land anders.

    DEATCH

  3. 03

    Cross-Border Netzwerk

    Die Ansprache läuft direkt und im Ton des Landes. Verbände wie BVK, invest.austria und SECA sind Teil des Marktes.

  4. 04

    Bewertungsvergleich

    Firmen aus drei Ländern werden erst vergleichbar, wenn Rechnungslegung, Steuer und Währung eingerechnet sind.

  5. 05

    Lokale Execution

    Rechts- und Steuerfragen klären Berater vor Ort, nach dem Recht des Landes, in dem die Firma sitzt.

Häufig gestellte Fragen

Quellen

Was versteht man unter Deal Origination im DACH-Raum?

Gemeint ist die systematische Suche und Ansprache von Übernahme- und Beteiligungskandidaten in Deutschland, Österreich und der Schweiz, bevor sie in einen Bieterprozess gehen. Die These lässt sich gemeinsam aufsetzen. Die Arbeit unterscheidet sich aber je Land, weil Register, Offenlegung und Recht verschieden sind.

Wie viele KMU gibt es im DACH-Raum insgesamt?

Rund 4,8 Millionen, davon rund 3,5 Millionen in Deutschland, 604.100 in Österreich und rund 630.000 in der Schweiz (Bezugsjahr 2024). Die meisten sind sehr klein. 10 bis 249 Beschäftigte haben rund 620.000 Firmen, 514.019 in Deutschland, 62.424 in der Schweiz und 46.759 in Österreich. Die Abgrenzungen der Statistikämter weichen leicht ab.

Welche Vorteile bietet eine DACH-weite Deal-Origination-Strategie?

Der Suchraum wächst. Neben Deutschland kommen über 100.000 Firmen mit 10 bis 249 Beschäftigten dazu, und Branchenwissen lässt sich über die Grenze mitnehmen. In großen Teilen ist Deutsch die gemeinsame Geschäftssprache, in der Schweiz gilt das für rund 61 % der Bevölkerung. Dazu kommt mehr Dichte: 2025 kamen in der Schweiz auf 1.000 Firmen dieses Segments rund doppelt so viele Transaktionen wie in Deutschland (eigene Rechnung aus PwC und Statistikämtern).

Welche Unterschiede gibt es bei EBITDA-Multiples zwischen Deutschland, Österreich und der Schweiz?

Für Deutschland gibt es mit den DUB KMU-Multiples eine öffentliche Reihe, für Österreich und die Schweiz nicht. Meine Einordnung zeigt je Branche überlappende Spannen. Einen festen Abschlag für Österreich oder Aufschlag für die Schweiz kann ich nicht belegen. Bei Schweizer Firmen wirkt zusätzlich der Franken: Der Euro hat seit 2015 rund 14 % gegenüber dem Franken verloren.

Welche rechtlichen Besonderheiten sind bei Cross-Border Deals im DACH-Raum zu beachten?

Die Form unterscheidet sich: In Deutschland braucht die Abtretung von GmbH-Anteilen den Notar, in Österreich einen Notariatsakt, in der Schweiz reicht bei der GmbH die Schriftform. Die Steuer des Unternehmers reicht vom Teileinkünfteverfahren in Deutschland über 27,5 % in Österreich bis zum grundsätzlich steuerfreien privaten Kapitalgewinn in der Schweiz. Doppelbesteuerungsabkommen bestehen zwischen allen drei Ländern. Bei Schweizer Deals kommt die Währung dazu. Die Einzelheiten klärt immer ein Berater vor Ort.

Eine Suche, drei Märkte, ein Ansprechpartner.

Ich sage Ihnen gerne, wie Ihre These in Deutschland, Österreich und der Schweiz aussieht.

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