Bewertungsmultiples im DACH-Mittelstand — Q1/2026
Die Bewertung eines Unternehmens haengt nicht nur von der Branche, sondern massgeblich von der Unternehmensgroesse ab. Die folgende interaktive Uebersicht zeigt aktuelle Bewertungsbandbreiten fuer 20 Sektoren im deutschsprachigen Raum, differenziert nach drei Groessenklassen und drei Bewertungsmetriken. Die Daten basieren auf aggregierten Markteinschaetzungen fuehrender M&A-Beratungshaeuser und dienen als Orientierung fuer Transaktionsprozesse im DACH-Mittelstand. Fuer eine individuelle Bewertung nutzen Sie unseren Unternehmenswertrechner.
Bewertungsmultiples nach Branche & Groessenklasse
| Branche ▲ | Micro Cap (< 5 Mio.) | Small Cap (5–50 Mio.) | Mid Cap (> 50 Mio.) |
|---|---|---|---|
| Chemie, Kunststoffe & Verpackung | 3.6x – 4.6x | 5.2x – 6.5x | 6.4x – 8.1x |
| E-Commerce & Versandhandel | 4.1x – 6.5x | 5.4x – 6.9x | 7.5x – 9.4x |
| Elektrotechnik & Automation | 4.2x – 6.0x | 5.5x – 8.0x | 7.2x – 8.8x |
| Fahrzeugbau & Automotive | 2.7x – 4.5x | 3.8x – 5.2x | 4.7x – 6.0x |
| Finanzdienstleistungen & Vers.-Makler | 5.0x – 6.5x | 6.0x – 7.7x | 7.9x – 10.1x |
| Gesundheitswesen: Pflege & Dienstleister | 5.0x – 6.0x | 5.8x – 8.1x | 7.6x – 9.5x |
| Handwerk & Baugewerbe | 3.7x – 5.1x | 4.4x – 5.5x | 5.8x – 7.0x |
| Healthcare & Medizintechnik | 5.9x – 7.5x | 7.0x – 9.0x | 7.9x – 9.8x |
| Immobilien-Dienstl. & Facility Mgmt. | 4.1x – 5.0x | 5.2x – 6.7x | 6.8x – 8.3x |
| IT-Services & Managed Services | 5.2x – 6.7x | 6.1x – 8.3x | 7.1x – 9.5x |
| Konsumgüter (Non-Food) | 2.4x – 4.0x | 3.5x – 5.5x | 4.5x – 5.9x |
| Logistik & Transport | 3.4x – 4.9x | 4.0x – 5.6x | 5.2x – 7.0x |
| Maschinenbau & Anlagenbau | 4.0x – 4.9x | 4.5x – 5.8x | 5.6x – 7.1x |
| Medien, Marketing & Agenturen | 3.0x – 4.5x | 4.0x – 5.9x | 6.4x – 7.8x |
| Metallverarbeitung & Fertigungstechnik | 3.4x – 4.2x | 4.0x – 5.4x | 4.7x – 6.8x |
| Nahrungs- & Genussmittel | 4.4x – 5.7x | 5.3x – 6.5x | 6.7x – 7.9x |
| Softwareentwicklung & SaaS | 6.2x – 7.7x | 7.7x – 9.7x | 8.3x – 10.4x |
| Stationärer Groß- & Einzelhandel | 3.0x – 4.5x | 4.4x – 5.5x | 5.1x – 6.5x |
| Telekommunikation & Infrastruktur | 4.6x – 6.7x | 5.9x – 7.9x | 6.8x – 8.1x |
| Unternehmensnahe Dienstleistungen (B2B) | 3.7x – 5.2x | 5.0x – 6.8x | 6.5x – 8.0x |
20 von 20 Sektoren · EBITDA-Multiple · Q1/2026
Datenquelle: DUB — auf Basis aggregierter Markteinschaetzungen fuehrender M&A-Beratungshaeuser im deutschsprachigen Raum. Stand: Q1/2026. Alle Angaben ohne Gewaehr.
So lesen Sie die Tabelle
Jede Zeile zeigt die Bewertungsbandbreite (von/bis) fuer einen Sektor innerhalb der gewaehlten Groessenklasse. Die drei Groessenklassen sind nach Jahresumsatz definiert: Micro Cap umfasst Unternehmen mit weniger als 5 Mio. Euro Umsatz, Small Cap solche mit 5 bis 50 Mio. Euro und Mid Cap Unternehmen mit ueber 50 Mio. Euro Jahresumsatz. Die Bandbreiten reflektieren typische Transaktionswerte — der tatsaechliche Multiple eines konkreten Unternehmens kann je nach Qualitaet, Wachstum und Marktposition ober- oder unterhalb der Spanne liegen.
EBITDA vs. EBIT vs. Umsatz-Multiple
EBITDA-Multiples (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) sind die meistverwendete Bewertungsmetrik im DACH-Mittelstand, da sie Unternehmen mit unterschiedlicher Abschreibungspolitik vergleichbar machen. EBIT-Multiples beruecksichtigen zusaetzlich die Abschreibungen und fallen daher numerisch hoeher aus — besonders relevant bei kapitalintensiven Branchen wie Maschinenbau oder Logistik, in denen hohe Sachanlageinvestitionen erforderlich sind. Umsatz-Multiples (Revenue Multiples) eignen sich insbesondere fuer Unternehmen mit negativem oder stark schwankendem EBITDA, etwa junge Technologieunternehmen oder Wachstumsunternehmen vor der Profitabilitaet. Eine ausfuehrliche Erklaerung finden Sie auf unserer EBITDA-Multiples DACH Uebersichtsseite.
Size Premium erklaert
In der Bewertungspraxis gilt: je groesser das Unternehmen, desto hoeher der Multiple. Dieses sogenannte Size Premium resultiert aus geringerer Abhaengigkeit vom Inhaber, breiterer Kundendiversifikation, tieferem Management und besserer Skalierbarkeit. Mid-Cap-Unternehmen erzielen typischerweise 1,5x bis 3,0x hoehere Multiples als vergleichbare Micro-Cap-Betriebe derselben Branche. Dieser Effekt ist in der obigen Tabelle ueber alle 20 Sektoren hinweg erkennbar. Eine detaillierte Analyse finden Sie im Abschnitt Multiples nach Unternehmensgroesse auf der Hauptseite.
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