Bewertungsmultiples im DACH-Mittelstand, Q3/2026
von Nick HerbigAktualisiert am Datenstand DUB KMU-Multiples Q3/2026 (EBITDA), Q2/2026 (EBIT, Umsatz)
Wie hoch ein Unternehmen bewertet wird, hängt von der Branche ab und stark von seiner Größe. Die interaktive Übersicht zeigt aktuelle Bewertungsbandbreiten in 20 Sektoren im deutschsprachigen Raum, getrennt nach drei Größenklassen und drei Bewertungsmetriken. Die Daten beruhen auf den DUB KMU-Multiples, also auf aggregierten Markteinschätzungen von M&A-Beratungshäusern, aufbereitet von SourcingClub. Sie sind eine Orientierung, kein Gutachten. Die EBITDA-Multiples tragen den Stand Q3/2026, die EBIT- und Umsatz-Multiples den Stand Q2/2026. Was sich von Q2 zu Q3 2026 bewegt hat, zeige ich im Beitrag EBITDA-Multiples DACH Q3/2026. Eine erste individuelle Einschätzung liefert der Unternehmenswertrechner.
Bewertungsmultiples nach Branche & Größenklasse
| Branche ▲ | Micro Cap (< 5 Mio.) | Small Cap (5–50 Mio.) | Mid Cap (> 50 Mio.) |
|---|---|---|---|
| Chemie, Kunststoffe & Verpackung | 3,6x – 4,6x | 5,4x – 6,5x | 6,4x – 8,1x |
| E-Commerce & Versandhandel | 4,3x – 6,9x | 5,4x – 7,3x | 7,3x – 9,4x |
| Elektrotechnik & Automation | 4,2x – 6,0x | 5,7x – 7,6x | 6,9x – 8,5x |
| Fahrzeugbau & Automotive | 2,7x – 4,5x | 3,8x – 5,2x | 4,7x – 6,0x |
| Finanzdienstleistungen & Vers.-Makler | 4,7x – 6,3x | 6,0x – 7,5x | 8,1x – 9,6x |
| Gesundheitswesen: Pflege & Dienstleister | 4,0x – 6,0x | 6,0x – 7,7x | 7,9x – 9,7x |
| Handwerk & Baugewerbe | 3,7x – 5,1x | 4,4x – 5,8x | 5,6x – 6,8x |
| Healthcare & Medizintechnik | 5,9x – 7,6x | 7,0x – 9,0x | 8,2x – 10,0x |
| Immobilien-Dienstl. & Facility Mgmt. | 4,1x – 5,0x | 5,0x – 6,9x | 6,5x – 8,1x |
| IT-Services & Managed Services | 5,5x – 6,8x | 6,6x – 8,5x | 7,6x – 10,0x |
| Konsumgüter (Non-Food) | 2,4x – 4,0x | 3,5x – 5,5x | 4,8x – 6,3x |
| Logistik & Transport | 3,7x – 5,0x | 4,5x – 5,6x | 5,6x – 7,2x |
| Maschinenbau & Anlagenbau | 3,5x – 4,7x | 4,6x – 6,0x | 5,6x – 7,3x |
| Medien, Marketing & Agenturen | 3,1x – 5,0x | 4,4x – 6,4x | 6,1x – 7,5x |
| Metallverarbeitung & Fertigungstechnik | 3,4x – 4,2x | 4,0x – 5,4x | 5,0x – 7,2x |
| Nahrungs- & Genussmittel | 4,4x – 5,7x | 5,5x – 6,6x | 6,7x – 7,9x |
| Softwareentwicklung & SaaS | 6,1x – 7,6x | 7,5x – 9,5x | 8,3x – 10,6x |
| Stationärer Groß- & Einzelhandel | 3,4x – 4,8x | 4,4x – 5,5x | 5,1x – 6,8x |
| Telekommunikation & Infrastruktur | 4,2x – 6,5x | 5,7x – 7,7x | 6,6x – 8,2x |
| Unternehmensnahe Dienstleistungen (B2B) | 3,7x – 5,4x | 5,0x – 7,2x | 6,4x – 8,0x |
20 von 20 Sektoren · EBITDA-Multiple · Stand Q3/2026
Datengrundlage: DUB KMU-Multiples; Aufbereitung SourcingClub mit Glättung von Quartalsausschlägen, daher nicht in jedem Segment identisch mit den DUB-Rohwerten.
Datengrundlage: DUB KMU-Multiples (aggregierte Markteinschätzungen von M&A-Beratungshäusern im DACH-Raum), Stand Q3/2026. Aufbereitung und Glättung: SourcingClub. Quelle: dub.de/kmu-multiples. Die EBIT- und Umsatz-Multiples tragen den Stand Q2/2026. Die EBITDA-Spannen glätte ich gegen Quartalsausschläge (Methodik im Q3-Beitrag), deshalb sind sie nicht in jedem Segment identisch mit den DUB-Rohwerten. Alle Angaben ohne Gewähr.
So lesen Sie die Tabelle
Jede Zeile zeigt die Bewertungsbandbreite (von/bis) eines Sektors in der gewählten Größenklasse. Die drei Größenklassen sind nach Jahresumsatz definiert: Micro Cap umfasst Unternehmen mit weniger als 5 Mio. Euro Umsatz, Small Cap solche mit 5 bis 50 Mio. Euro und Mid Cap Unternehmen mit über 50 Mio. Euro Jahresumsatz. Die Bandbreiten zeigen typische Transaktionswerte. Der tatsächliche Multiple eines konkreten Unternehmens kann je nach Qualität, Wachstum und Marktposition ober- oder unterhalb der Spanne liegen.
EBITDA vs. EBIT vs. Umsatz-Multiple
EBITDA-Multiples (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) sind die meistverwendete Bewertungsmetrik im DACH-Mittelstand, da sie Unternehmen mit unterschiedlicher Abschreibungspolitik vergleichbar machen. EBIT-Multiples berücksichtigen zusätzlich die Abschreibungen und fallen daher numerisch höher aus. Das zählt besonders in kapitalintensiven Branchen wie Maschinenbau oder Logistik mit hohen Sachanlageinvestitionen. Umsatz-Multiples (Revenue Multiples) passen zu Unternehmen mit negativem oder stark schwankendem EBITDA, etwa jungen Technologieunternehmen oder Wachstumsunternehmen vor der Profitabilität. Eine ausführliche Erklärung steht auf der EBITDA-Multiples DACH Übersichtsseite.
Size Premium erklärt
In der Bewertungspraxis gilt: je größer das Unternehmen, desto höher der Multiple. Dieses sogenannte Size Premium kommt aus geringerer Abhängigkeit vom Inhaber, breiterer Kundendiversifikation, tieferem Management und besserer Skalierbarkeit. Mid-Cap-Unternehmen liegen im Mittelpunkt der Spanne meist 2x bis 3x über vergleichbaren Micro-Cap-Betrieben derselben Branche, je nach Branche 1,8x bis 3,8x. Die Tabelle oben zeigt das in allen 20 Sektoren. Mehr dazu steht im Abschnitt Multiples nach Unternehmensgröße auf der Hauptseite.
Sie möchten den Wert Ihres Unternehmens einschätzen?
Probieren Sie gerne den kostenlosen Rechner aus oder sprechen Sie mit mir.